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人民币是如何炼成国际储备货币的编制

2020-11-17 18:16:15来源:励志吧0次阅读

人民币是如何炼成国际储备货币的?

今年年底,国际货币基金组织[微博](下称IMF[微博])将决定中国人民币能否被纳入包括欧元、日元、英镑和美元在内具有IMF特别提款权(下称SDR)的一篮子货币。加入成功意味着人民币将成为新的国际储备货币,会对中国及全球金融市场产生重大影响。中国正大力推进人民币国际化,继全面放开经常项目后努力实现国际收支中另一重要组成部分——资本项目的可兑换,为加入为免被捕后引渡至美国货币篮子做准备。

国际货币基金组织在1969年创建SDR作为黄金、自由兑换货币等国际储备的补充,为全球金融系统提供额外的流动性。会员国在发生国际收支逆差时,可以用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇,以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款。实际情况中,SDR的作用仍受限于IMF,其市场份额在全球金融市场和中央银行的国际储备中微不足道。尽管如此,在货币篮子中增加人民币仍有重要的象征意义,这意味着承认中国日益增长的国际地位。人民币已经是世界贸易和投资的主要货币,在国际金融交易和储备中所占比重也越来越高。

为具有加入的资格,中国政府已令金融市场自由化,大大放松了资本管制。加入SDR货币篮子需要继续这一进程。再加上人民币崛起成为全球投资货币,将有利于整个世界经济。

每五年IMF会对SDR构成进行一次的全面检视。据BI报道,国际货币基金组织最大的股东——美国、欧洲和日本——应该欢迎人民币加入SDR货币篮子。然而目前几国意见无法统一,美国尤为不愿接纳中国,德国、英国和法国等欧洲成员则倾向于将人民币纳入该货币篮子。为了让伦敦获得人民币国际交易离岸中心的有利地位,英国已带头此之谓“科技以人为本”。公开推动中国加入SDR。

更多的不确定是考虑到2008年的金融危机暴露了国际储备体系的不足。尽管新兴经济体已经积累较大的外汇储备并加强了金融监管,他们仍然容易受到外部冲击(这冲击主要来自美国、欧元区和日本,他们最近采用扩张性货币政策)。而且,当美联储退出量化宽松、实现货币政策正常化,新兴经济体将再次遭受冲击。

这种持续的脆弱性反映了全球货币体系改革的集体失败。2009年,中国人民银行[微博]行长周小川强调发展多元货币体系。中国人民币试图在2010年加入货币篮子失败,因为人民币还不可“自由兑换”。

自那以来,中国实施了一系列的改革来增加人民币在对外贸易和直接投资以及跨境金融投资的使用。已经在全球范围内建立了十四家人民币清算银行。去年,沪港通启动刺激跨境投资和资本市场的发展。中国还与28家中央银行签署了双边货币互换协议,包括巴西中央银行、加拿大银行、欧洲中央银行和英格兰银行。

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